三十万以下企业级物流金融市场是伪命题
【EFEC导读】物流整个产业链过长，产业链上处于不同阶段的企业对于金融的需求差异较大，对于一家产品定位明确，风险偏好明确的金融机构来说，能做的客群范围其实很有限，如果没有产品创新，很难突破。
△图片来源：视觉中国
先说两个亲身经历的小故事。
如果要借款10万给一个注册资本1000万的企业，第一感觉是什么？感觉怪怪的，对不对？觉得借款金额和企业规模，至少在注册资本上是不匹配的。那么假设结果是，这家注册资本1000万的企业最终选择接受了这笔10万的借款，那么企业后期的还款会是什么样的呢？
大概率来说，这笔钱有去无回了。
很多年前，这是笔者在刚入行的时候相当困惑的问题。后来有风险管理的好朋友给我打了一个比喻，说这样的情况就好比看见一个西装革履的商务人士在田里插秧，这个比喻至今让我印象深刻并深受启发。
最近，有个很好的金融圈的朋友问我：“为什么看起来如此巨大的物流金融市场，说起来都是万亿级，实际感觉也是万亿级，但是到实际中，体量的突破却是如此的艰难？”在笔者看来，深层次的原因是，物流整个产业链过长，产业链上处于不同阶段的企业对于金融的需求差异较大，对于一家产品定位明确，风险偏好明确的金融机构来说，能做的客群范围其实很有限，如果没有产品创新，很难突破。
这两个小故事都很好的诠释了产品设计，风险偏好与市场匹配的问题。
物流金融的产品设计中，准入条件和授信范围代表一家金融机构的风险偏好。在这个市场中，出于风险的忌惮，新入场的金融机构对物流金融市场爱恨交加的情感，会使其在策略的制定上持有“从小处着手，从大处布局”的谨慎态度，从小处着手指的就是授信范围，曾几何时，三十万以下授信范围的小微物流企业成为金融机构的试金石，件均（平均每件批款金额）在15-20万之间的小微物流企业成为了香饽饽，但从后来的实际发展来看，大都事与愿违，从笔者多年的实际经验来看，三十万以下企业级物流金融市场基本可以认为是臆想出来的，可以从以下两个层面详细的分析：
如果将产品的客群定位在小微物流企业，那么这一授信范围对应的小微物流企业通常是资质欠佳的小微物流企业，即真正意义上的产业链尾部企业，这类企业的抗风险能力差到基本可以阻止绝大多数的金融产品进入。处于此范围内的物流企业以家族式管理为主，企业的管理者通常是从基层运输逐步发展起来，成立公司，企业的管理结构简单，以夫妻档，兄弟档，父子档为主，在实际审核的此类企业中，管理者甚至出现过还会偶尔参与实际运输跑车的情况；这类企业的客户结构也较为单一，个别客户能占到业务体量的50%-70%，甚至更高，业务高度集中；运营资金紧缺，缺少必要的规划安排，当主体客户的结算出现问题的时候，这类企业就会经常性的出现资金困难，如果放到一个较长的时间轴去评价，会发现绝大部分时间里，这类企业都是在走钢丝，抗风险能力基本无从谈起。从近年来行业的发展来看，无论是电商的快速发展还是网络化零担的升级，最先被吹下悬崖的，都是这类企业。
在这个范围内去做风险控制的意义其实并不大，因为这已经不是个体风险，而是系统风险。如果金融机构执着于这类企业的金融业务还想获得较好的收益，唯一的办法就是一路狂奔，用业务量的增长率去覆盖坏账的增长率，前些年某个著名的口香糖广告词可以很好的诠释这种自挖坑式金融业务的核心要义——“根本停不下来”。
那么如果将产品的客群定位在中小物流企业，会如何？会有两种结果，或者与需求根本不匹配，或者高风险。
先看为什么需求不匹配？
处于一定规模的中小物流企业，对于可能出现的30万以下级别的资金需求有更优的解决方案：
从银行的层面来看，虽然现在的银行对于普惠金融还是犹抱琵琶半遮面，但是对于30万以下级别的小额经营借款尺度还是放的比较开，举个很简单的例子，现在多地银行依据物流企业缴纳税金额核定的税金贷产品，在额度和灵活度都能较好的满足客户的需求。
从企业经营者自身来看，如果出现30万以下的资金需求，信用卡周转也是很好的选择。在实际的审核中，企业规模和企业经营者手中持有信用卡的额度呈现出很明显的正相关关系，甚至在这个需求的基础上，某些银行收取的高额信用卡年费……
再不济，30万以下的资金需求，企业经营者找亲戚朋友周转也是选择之一。人以类聚，物以群分，在物流行业尤其明显，物流企业的管理者身边也都是业内的亲戚朋友，相互间知己知彼，对风险的判定要远远强于雾里看花的金融机构，对于30万以下级别的短期融资，其实并不是难事。
那么在什么情况下，中小企业会接受件均15-20万的金融产品呢？本文的第一个小故事其实已经很好的回答了这个问题。
小额分散是非常好的风险控制规则，但如果对行业的认知和客群的定位不匹配，借出去的钱就会如滔滔江水，一去不复返。
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