中国供应链厦门三剑客2024成绩：象屿营收3667亿，降20%，建发营收5089亿，降14%，国贸营收3544亿，降24%
中国供应链的厦门三剑客2024年业绩基本都报告出来：
看来这一年大家都过得不容易，经历了营收、净利润、扣非净利润都下滑，但是都保持了盈利，确实也很不错！继续加油，继续领航，打造中国供应链新形势下的全球领航模式！
2024年象屿股份营业收入3667亿，同比下降20.12%，净利润14.19亿，同比下降9.86%,扣非净利润4.065亿，同比下降19.87%。
供应链行业发展趋势
1.产业链格局变革背景下，供应链龙头提升市占率并有更多机遇参与产业链重整
全球大宗商品价格波动加剧，叠加部分产业周期性、结构性问题，大宗供应链企业经营难度上升。头部企业依靠资源、服务和风控优势，积极拓展渠道网络，抢占更多市场份额，逆周期扩张能力显著。根据货量口径测算，中国大宗供应链 CR5 1市场占有率2从2021 年的4.81%提高至2024年的 5.26% 3（估算数），头部效应凸显，市场集中度持续提升。与此同时，部分产业链加快资产重组背景下，为头部供应链企业从流通环节切入生产制造环节带来更多机遇，供应链企业的运营边界进一步拓宽。
2.客户需求演变促使供应链服务模式迭代，一体化供应链运营持续深化
在制造业企业处于增速换挡、结构优化、动能转换的关键时期，高质量发展的时代要求促使制造业客户对供应链服务的成本及效率提出更高需求。供应链头部企业加速模式迭代，在组合供应、环节整合、链条延伸、区域协同等方面持续发力，跨品类的上下游渠道及物流整合能力成为竞争关键。凭借两者结合形成的“物贸联动”能力，头部供应链企业能凭借中上游渠道资源把控及网络化物流服务，实现资源高效调配，并延展多品类和中下游环节全链条的流通，一体化、全产业链的运营模式持续深化，服务优势进一步凸显。
3.地缘政治重构下供应链安全及全球化格局重塑带来国际化新机遇
国际地缘政治因素冲击全球产业链供应链安全，对国际经济循环造成阻碍，中资企业将持续深化“一带一路”沿线资源网络构建，同时依托海外生产基地建立区域供应链网络；另一方面，地缘政治冲突加速全球能源格局重组，中国将加速搭建能源保障体系。以上趋势将催生大量海外采销、国际物流、跨境电商、信息咨询等供应链需求。在海外采购及物流通道建设，国际化团队培养等方面走在前列的供应链企业，有望凭借服务能力和地缘优势，承接更多中资企业海外供应链需求，提升海外市场增量空间。
4.技术革命驱动供应链数智化升级和价值链延伸
随着制造业对供应链提质增效的要求提高，叠加行业风险事件偶发，供应链安全重要性不断凸显，行业数智化转型进程愈加紧迫。头部供应链企业持续探索数智化赋能的落地场景，在初步完成物流设施数字化改造、安全仓库系统构建、多式联运系统对接、货运资源整合等数智化基础设施构建后，逐步将布局重点转向供应链金融数智解决方案、供应链数智化风控、产业链服务系统等集成项目。 云计算、大数据、人工智能、区块链等技术蓬勃发展，逐步渗透到大宗供应链服务行业，将有效提高大宗供应链各环节的协同效率，实现物流、商流、信息流、资金流的平台化共享，推进产业链供应链优化升级。
2024年象屿公司从事的业务情况
公司从事大宗供应链服务，以制造业企业为核心客户，为其提供大宗原辅材料采购供应、产成品分销、物流配送、供应链金融、信息咨询等的一体化供应链服务，致力成为世界一流的供应链服务企业。
（一）业务结构
商品结构方面，从客户需求和自身经营理念出发，公司选择商品的标准是：①流通性强，易变现；②标准化程度高，易存储；③需求量大，产业链条长，能够提供多环节综合服务。公司目前主要经营金属矿产、农产品、能源化工、新能源等大宗商品，涵盖“黑色金属、铝、不锈钢、新能源、煤炭、油品、谷物原粮”七大核心品类。
客商结构方面，2024 年公司制造业客户服务量占比整体稳定在 60%以上；其中，新能源供应链约 80%，黑色金属、煤炭、铝供应链 70%以上，不锈钢供应链 60%以上，谷物原粮供应链50%以上。
区域布局方面，公司在境内已成立 10 家平台公司，业务触达 34 个省级行政区，核心业务区域由沿海逐步向内陆延伸，重点挖掘中西部地区现代化产业集群的供应链需求。
近年来，公司以“一带一路”沿线国家和地区作为战略布局方向，积极开拓国际市场，在新加坡、美国、越南、印尼等均设有平台公司，并在南非新设平台公司，在新加坡、美国、德国、沙特、新西兰、印尼、越南、南非等 10 个国家及地区设有驻外公司或办事处，合作客商遍及110余个国家，重点链接海外优质采销渠道，挖掘大型中资企业海外供应链需求。
（二）业务模式
公司始终坚持以客户为中心，沿产业链上扩资源、下拓渠道，提供的服务内容从单一环节服务，升级为原材料采购、产成品分销、库存管理、仓储物流、供应链金融等具有厦门象屿特色的“全产业链服务模式”；在全产业链形成服务优势后，顺势切入有赋能价值的生产制造环节，形成“供应链服务+生产制造”的产业链运营模式，提高综合收益水平，缓冲产业周期性波动的影响。在数智化时代，公司基于业务场景累积的大量服务案例和经验数据，高效响应客户需求，为其进行商品遴选和服务匹配，叠加“物贸联动”优势，开展区域仓和物流整合，结合大宗商品价格管理工具进一步为制造业客户提供增值服务，定制输出一体化的供应链解决方案。
（三）盈利模式
公司以服务收益和规模集拼收益为核心，辅以价差收益，收益构成及释义详见下表：
（四）战略布局
为支撑大宗供应链服务主业，公司在业内率先构建以“公、铁、水、仓”为核心、链接海内外市场的网络化物流服务体系，并在行业周期中顺势切入制造领域，延伸布局环节，扩张运营边界，现已形成造船、选矿和油脂加工三大制造业板块，并与控股股东在不锈钢、铝、玉米产业链制造板块形成深度协同，放大公司供应链服务优势，进一步打开增量空间。公司将坚持“立足供应链，服务产业链，创造价值链”的战略思维，持续布局海外核心物流节点，扩张全球供应链服务网络；通过上游矿权少数股权投资强化商权，把控核心产业链关键资源；延伸下游环节渠道，打通全链条流通及服务市场。
（五）国际化发展格局
在全球经济格局深刻变革的背景下，公司凭借多年深耕主业的行业积累和渠道资源优势，构建起“供应链引领、物流支撑、投资驱动”的全球化发展格局。
一是构建具有国际竞争力的区域生态体系。在东南亚打造“资源进口-精深加工-全球销售”全产业链模式，配套本土物流网络，辐射东盟市场；在非洲构建矿产资源供应链体系，稳定输送西非优质铝土矿、钛矿资源，尼日利亚选矿厂服务覆盖率超 90%，创新设立集采实验室，刚果（金）铜钴资源服务头部新能源企业，提升资源获取能力和品牌影响力；在美洲深化矿产品、农产品及能源贸易合作，提升区域市场行业地位；在中东及大洋洲培育高附加值产品贸易，助力“中国制造”走向世界；在澳大利亚等传统资源强国，建立稳定多元供应渠道，保障国家能源资源安全。
二是系统推进全球物流能力建设。在国际物流通道建设上，构建中国-东南亚、中国-非洲、中国-欧洲/中亚国际班列等核心运输通道，全面构建并成熟运营非洲东、西、南部若干优势路线，不断提升国内国际多式联运能力。截至目前，公司已构建覆盖全球多个区域的物流服务体系，与超 200 家境外优质供应商合作，布局超 150 个海外仓储节点，在越南、美国、荷兰等关键枢纽开展自营海外仓业务。针对铝和新能源产业链打造专业物流服务，聚焦东南亚、非洲等新兴市场强化清关、仓储、配送一体化服务，为中国制造企业出海提供全方位物流支持。
三是以全球化视野精准布局海外投资。在金属矿产领域，围绕国家资源安全战略，在南部非洲、西非等资源富集区布局，通过股权投资、长协采购等多种方式，围绕几内亚航运合资、津巴布韦矿产品公司合资等构建稳定海外资源供应渠道；在新能源领域，响应“双碳”战略，在东南亚、欧洲等地完善产业链布局，拓展光伏转口业务，推动中国新能源技术和标准“出海”；在汽车及农林领域，深耕“一带一路”沿线市场，通过中东、新西兰属地化运营实现产业链延伸和价值提升。
公司核心竞争力分析
（一）网络化物流服务能力
公司作为国家 5A 级物流企业，培育出三大物流运营主体（象屿速传、象道物流、象屿农产），拥有一批专业化、市场化、国际化的物流服务团队。借助与中远海运、招商局、山东港口等物流核心资源运营商建立的长期战略合作关系，在业内率先构建以“公、铁、水、仓”为核心、链接海内外市场的网络化物流服务体系，包括贯通东西、串联南北的铁路运输网络，辐射全国的公路运输网络，立足国内主要口岸、延伸至“一带一路”沿线的水路运输网络，覆盖东部沿海、中西部大宗商品集散区域的仓储集群，且链接海外市场的国际租船、国际班列等物流通道及境外属地化物流服务运营。 公司充分发挥“多式联运”优势，为客户提供高品质、全流程、定制化的大宗商品物流解决方案。国内构建长江黄金水道航运能力，形成“江海联运+干支联动”水运体系，并打造“铝产品跨省流通”“北粮南运”“西煤东运”“北煤南运”等多条精品线路，实现水陆运输高效衔接。国际构建“中欧、中亚”国际班列，“中国-印尼”“中国-越南”“中国-泰国”“中国-非洲”“中国-澳洲”等国际物流通道，形成覆盖全球主要经济区域的立体化运输网络。
（二）数智化供应链服务能力
公司聚焦“拓展增量市场，提高服务效率，升维业务模式”三大核心目标，依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景，构建智能化信息科技体系。基于智慧物流系统，公司持续完善数智化服务系统，开发建设“屿链通”数字供应链服务平台，实现资金方与客户需求的有效对接。报告期内，“屿链通”平台授信规模 137 亿元，客户年用信规模约36 亿元，同比增长超 30%。
（三）体系化风险管控能力
公司牢牢把握风险管控基础，将广大制造业企业作为目标客户，将“流通性强、易变现、标准化程度高且易存储”的大宗商品作为主营产品，结合行业周期变化动态调整商品构成，强化周期对冲能力。 公司始终秉承对市场的敬畏之心，坚持“风险第一、利润第二、规模第三”的经营理念，当前已形成三道风险管理防线（一线业务部门、总部风控部门、总部稽核部门），围绕事前管控体系建设、事中过程管理、事后总结及体系优化等方面实施多部门联防联控、群防群治的风险协同处理机制。
（四）全球化渠道和资源整合能力
公司在金属矿产、农产品、能源化工、新能源等产业链积累了一批优质的头部企业客户资源，构建起成熟稳定的全球化业务渠道。公司与国内外上下游客户、资金提供方、技术支持方、物流服务方等形成紧密的合作关系，通过整合丰富的产业资源、信息资源、物流资源、金融资源，为客户输出一体化供应链解决方案。公司资源壁垒日益强化、业务模式日趋成熟，上游议价能力、下游分销能力、供应链综合服务能力均不断强化。
（五）多维度产业研究能力
公司搭建起“集团总部研究院、股份产业研究部、一线经营主体研究部门”的三级研究体系，拥有一批具有国际化视野的专职研究团队，从宏观、行业、产品、业务发展、风险管理等多个维度进行研究赋能，持续迭代各产业链的研究方法论。公司已完成经营、财务、物流、风控、人力等供应链数据库的搭建，沉淀海量数据，同时加强产业研究与一线业务、运营管理的协同联动效应，赋能公司业务开展、风险控制、模式升维，助力公司高质量发展。
（六）专业化供应链服务团队
公司注重人才培养与团队建设，组建起一批市场化、专业化、国际化的供应链服务团队，具备针对客户需求设计专业供应链解决方案的能力。公司持续完善国际化人力资源体系，坚持“外引内培”双轮驱动，构建具有国际化视野和服务能力的精英人才梯队，服务已覆盖东南亚、非洲、欧美等多个区域。公司团队管理和绩效考核机制高度市场化，不断创新激励方案，充分调动公司核心管理人员和一线业务团队的积极性、主动性和创造性。
2024 年度主要经营成果
公司实现营业收入 3,666.71 亿元，同比下降 20.12%；归母净利润 14.19 亿元，同比下降9.86%。剔除信用减值损失的影响后，公司 2024 年归母净利润同比增长超 7%，经营管理优化成效初显。
公司平台化势能稳步提升。报告期内，公司经营货量保持 2 亿吨以上，铝、新能源、蒙煤等细分品类保持市占率领先，锂矿、铁矿等矿产品经营量分别同比增长超160%、20%，行业地位和资源渠道优势进一步巩固；农产品供应链实现期现毛利转正；造船板块新接订单量与接单毛利再创新高，为公司贡献持续、稳定的利润。同时，公司整合黑色金属供应链成立钢铁中心，通过内外部资源统筹调配，建立健全运营管理体系，加强物贸、贸贸、工贸等多维联动，深挖客户综合服务需求，提升组织运行效率和客户粘性，探索专业化集约化发展最优解。
公司国际化拓展取得突破。国际化业务覆盖全球超 110 个国家，报告期内实现进出口及转口业务总额约224亿美元，其中进出口总额约144亿美元，与“金砖”国家、“一带一路”沿线国家、南美洲及非洲国家合作金额同比增长超 50%，出口总额同比增长超60%。公司持续强化国际物流通道优势，中国-印尼通道运量同比增长超 50%，保持市占率领先；中国-越南和中国-泰国通道运量同比增长超 20%；中国-非洲通道运量同比增长 270%；铝产业链专业化物流业务量逆势增长超 45%。此外，公司与西非优势铝土矿山达成设立合资航运公司的战略合作，借助合作方货量基础构建西非-中国航线自有运力，完善铝供应链布局，并于 2025 年初设立南非子公司，物贸联动加快非洲地区业务拓展。公司铝、新能源供应链发挥物贸联动优势，率先打造国际化全产业链服务实践范本，为公司加速拓展国际化全产业链服务积淀路径和模式经验。
2024 年度主要业务数据
1.大宗商品经营
公司以大宗商品供应为载体，与客户签署一揽子协议，开展采购分销、物流、供应链金融、信息咨询、加工等在内的供应链综合业务，收入、盈利均体现在核心商品经营成果中，具体如下：
2.大宗商品物流
公司物流体系在响应内部供应链业务需求的同时，还依托内部业务形成市场化服务能力，进一步反哺供应链业务，实现商品经营与物流服务的双向赋能。公司同步构建提供产业链综合物流解决方案的产业物流能力，以及综合物流解决方案实施落地的专业物流能力，加速搭建产业链资源和物流服务能力相互成就的物流体系。公司市场化物流服务经营成果独立核算，具体如下：
3.生产制造
公司在全产业链形成服务优势后，切入有赋能价值的生产制造环节，形成“供应链服务+生产制造”的产业链运营模式，提高综合收益水平，缓冲产业周期性波动的影响。本期生产制造经营成果如下：
物贸联动探索国际化全产业链服务实践范本
基于全球供应链重构背景，公司多年来积极探索国际市场的差异化发展路径；选择具有复杂链条结构，供应链服务需求多的行业；聚焦供需错配，生产链条物理距离分散，物流成本占比高的品种；深耕基础设施尚不完善的资源富集区域，实施“物流先行”的出海策略，通过物流能力前置形成先发优势把握当前全球供应链区域化背景下的结构性机遇。非洲地区虽矿产资源储备量大但物流基础相对薄弱，且部分品类矿源分布分散；公司将非洲地区作为重点突破市场，设立非洲子公司，提供综合物流解决方案，打造产业化国际路线，在铝、新能源供应链率先实现突破。
1.铝供应链国际化全产业链服务
中国铝土矿供应近 3 年进口依存度均超 60%，而资源富集的非洲地区虽占据全球近25%的储量，但开发率长期较低，且物流基础薄弱，拥有强劲的国际化物流服务需求和巨大的市场空间。
公司于 2022 年成立铝供应链国际化业务团队，通过布局关键物流节点和产业链资源，已构建形成国际化全产业链服务体系。公司在铝产业链不同环节实施与行业痛点相匹配的差异化经营策略，上游以物贸联动为突破口构建起以几内亚为核心的铝土矿进口渠道，中游通过与控股股东电解铝厂深度合作切入产业链运营，下游提供一体化出口服务并布局再生铝循环体系，延伸全链条流通能力，逐步实现了上游资源整合、物贸联动和产业链运营三大核心竞争壁垒的立体化构建。2024 年，公司铝土矿经营量突破 1,000 万吨，其中非洲矿进口量超 740 万吨；氧化铝经营量近700万吨，市占率稳居国内前三。
公司控股股东于 2024 年底取得以破产重整方式收购的相关资产生产经营管理权，成立象屿铝业。象屿铝业拥有电解铝年产 75 万吨、铝挤压年产 100 万吨和铝压延年产180 万吨的产能基础，并已前瞻性布局精深加工板块。借助与象屿铝业的业务协同，公司将打造形成“生产制造+供应链服务”的产业链运营优势，进一步提升上下游渠道稳定性和市场占有率。
新能源供应链国际化全产业链服务
受益于新能源产业链的高速发展，国内锂矿进口量近五年复合增长率约25%，市场需求庞大。非洲地区锂、钴、铜等新能源矿产储备量大，但分布分散，开发起步较晚，且物流基础相对薄弱，具有较大的市场发展潜力和供应链物流整合空间。 公司自 2018 年起布局新能源供应链，专注锂电、光伏、储能三大赛道，聚焦锂、钴、镍、硅片、电池片、组件、储能等核心商品。通过串联源头矿山-上游冶炼厂-中游加工厂-下游终端厂商，打通全产业链国内外采销渠道，并配套提供“端到端”全程物流解决方案，已构建形成国际化全产业链一体化服务能力。目前，公司已实现非洲、澳洲、中国江西等国内外主产区盐湖、矿山、电池回收厂商，以及国内外主流电池厂、正极材料厂等头部终端企业的合作全覆盖，碳酸锂经营量位居全国前五。2024 年，公司新能源供应链期现毛利同比增长超 45%，锂矿、碳酸锂经营量分别同比增长超 160%、400%
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
员工情况：7929人。
象屿历年年报见下：
建发股份历年年报见下：
厦门国贸历年年报：
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文章来源：深圳供应链，图片来源：网络。
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